تصویر نمایندهاین صنعت هوانوردی هند انتظار می رود شرایط مطلوب تری را تجربه کند مسیر مالی طبق آخرین گزارش آژانس رتبه بندی در سال های آینده اعدام. با وجود چالشهای طولانی، پیشبینی میشود که این صنعت زیانهای خود را در محدودههای مختلف حفظ کند INR 20-30 میلیارد برای سال مالی 2025 و سال مالی 2026، که کمتر از برآوردهای قبلی 30-40 میلیارد روپیه است.
ICRA پیش بینی رشد خود را تعدیل کرده است ترافیک مسافری هوایی داخلی در سال مالی 2025، به دلیل پایه بالای سال مالی 2024 و اختلالات ناشی از شرایط آب و هوایی شدید در سه ماهه اول سال مالی 2025، آن را به 7 تا 10 درصد افزایش سالانه (سالانه) کاهش داد. این چشم انداز تجدید نظر شده به ترافیک داخلی 164-170 میلیون نفری در سال مالی 2025 ترجمه می شود. با این حال، بخش بین المللی انتظار می رود رشد سالم تری را شاهد باشیم، با پیش بینی افزایش 15 تا 20 درصدی ترافیک مسافری هوایی برای شرکت های هواپیمایی هندی.
بهبود شرایط صنعت علیرغم فشارها
بخش هوانوردی نظم و انضباط قیمت گذاری قوی را نشان داده است که در افزایش فاصله بین درآمد به ازای هر کیلومتر صندلی موجود (RASK) و هزینه هر کیلومتر صندلی موجود (CASK) منعکس شده است. این قدرت قیمتگذاری بهبودیافته باعث شده است که ICRA چشماندازی باثبات برای صنعت، با رشد مستمر در حجم مسافران داخلی و بینالمللی و محیط هزینه نسبتاً پایدار حفظ کند.
سوپریو بانرجیمعاون رئیس جمهور و رئیس بخش – رتبه بندی شرکت در ICRA، اظهار داشت: “در حالی که انتظار می رود صنعت زیان خالص 20 تا 30 میلیارد روپیه در سال مالی 2025 و سال مالی 2026 را گزارش کند، این یک بهبود قابل توجه نسبت به پیش بینی های قبلی است که به دلیل رویه های قیمت گذاری بهتر و یک بهبود قابل توجه است. ساختار هزینه پایدار با این حال، فشارها بر بازده همچنان وجود دارد، زیرا خطوط هوایی تلاش میکنند تا فاکتورهای بار مسافری کافی (PLFs) را در بحبوحه افزایش حفظ کنند. سوخت توربین هوانوردی قیمت (ATF)».
تحلیل ICRA نشان میدهد که قیمتهای ATF که از لحاظ تاریخی 30 تا 40 درصد از هزینههای عملیاتی خطوط هوایی را تشکیل میدهند، در پنج ماه اول سال مالی 2025 شاهد افزایش 4 درصدی نسبت به سال گذشته بودهاند. میانگین قیمت ATF برای این دوره به 99,468 INR در هر کیلو لیتر رسید که از 95,906 INR در هر کیلو لیتر در سال مالی 2024 افزایش یافته است.
مشکلات زنجیره تامین و هواپیماهای زمینی
علیرغم افزایش 10 درصدی ظرفیت در سال مالی 2024، تعداد هواپیماهای عملیاتی در هند تا مارس 2024 به 664 فروند کاهش یافت. چالش های زنجیره تامین و مشکلات خرابی موتور این نشان دهنده کاهش قابل توجهی از 725 هواپیمای در حال کار تا مارس 2023 است. از ژوئن 2024، تقریباً 134 هواپیما، یا 15 تا 17 درصد از کل ناوگان، زمین گیر ماندند که ظرفیت صنعت را بیشتر تحت فشار قرار داد.
سفرهای بینالمللی نسبت به مدت مشابه سال قبل 10.1 درصد افزایش قابل توجهی در تقاضا داشته و ظرفیت آن 10.5 درصد افزایش یافته است. با این حال، ضریب بار بین المللی اندکی به 85.9 درصد کاهش یافت که 0.3 واحد درصد کاهش داشت. خطوط هوایی آسیا-اقیانوسیه با رشد قابل توجه 19.1 درصدی تقاضا، به دلیل بهبود مستمر بازارهای منطقه و افزایش 20.3 درصدی ظرفیت، رهبری این افزایش را داشتند. شرکت های حمل و نقل اروپایی نیز با 8.3 درصد افزایش تقاضا و ضریب بار 87.5 درصدی، عملکرد خوبی داشتند.
این گزارش همچنین به اختلالات زنجیره تامین اشاره میکند که بر در دسترس بودن موتورها و قطعات هواپیما تأثیر میگذارد، تحویل را به تأخیر میاندازد و توانایی صنعت برای افزایش ظرفیت را محدود میکند. این منجر به افزایش هزینه های عملیاتی شده است، از جمله اجاره بیشتر برای هواپیماهای قدیمی تر و کم مصرف که برای جبران هواپیماهای زمین گیر استفاده می شود.
بانرجی افزود: «چالشهای زنجیره تأمین کنونی، همراه با در دسترس بودن خلبانان و خدمه کابین برای خطوط هوایی منتخب، احتمالاً منجر به محدودیتهای مداوم ظرفیت و هزینههای عملیاتی بالاتر در کوتاه مدت خواهد شد».
چشم انداز گسترش ظرفیت
در حالی که صنعت شاهد سفارشات خرید هواپیماهای بزرگ با مجموع 1660 تحویل هواپیما در انتظار بوده است، انتظار میرود به دلیل چالشهای زنجیره تامین جهانی، سرعت افزایش ظرفیت به تدریج باقی بماند. بخش قابل توجهی از این سفارش ها برای جایگزینی هواپیماهای قدیمی با مدل های جدید و کم مصرف در نظر گرفته شده است.
ICRA انتظار دارد که معیارهای بدهی صنعت هوانوردی در سطح بهبود یافته ای که در سال مالی 2024 مشاهده شد باقی بماند. کل بدهی به سود عملیاتی قبل از استهلاک، بهره، مالیات و نسبت استهلاک (OPBDITA) پیش بینی می شود که در محدوده 6-6.5 برابر با پوشش بهره 2-2.5 برابر باشد.
اگرچه صنعت هوانوردی هند همچنان با چالشهایی، بهویژه با توجه به افزایش هزینههای سوخت و اختلالات زنجیره تامین، مواجه است، آخرین گزارش ICRA نشان میدهد که این بخش به سمت آسمان صافتر حرکت میکند. انتظار میرود که نظم قیمتگذاری بهبودیافته، بهبود تدریجی ترافیک بینالمللی و محیط هزینه نسبتاً پایدار به خطوط هوایی کمک کند تا در سالهای آینده ضررهای خود را در محدوده قابل کنترل نگه دارند. با این حال، چالشهای زنجیره تامین و محدودیتهای ظرفیت ممکن است همچنان بر مسیر بهبود این بخش در کوتاهمدت تأثیر بگذارد.
